Alphawave IP 2.1亿美元收购SiFive OpenFive 部门

SiFive 是位于加利福尼亚州圣马特奥的 RISC-V 计算的创始人和领导者。OpenFive为SiFive 的一个业务部门，主要负责IP内核和全芯片设计服务，拥有高性能高速连接片上系统 (SoC) IP 。

Alphawave 是全球高速连接领域的领导者，是一家飞速发展的IP公司，2020年全球IP市场排名第8位。Alphawave由连续创业者Tony Pialis于2017年创建，基于先进的SerDes IP，在2019年的销售额为2500万美元。而2020年，Alphawave的销售额已经是前一年的3倍之多，达到了7500万美元！我们认为，这一令人难以置信的成功与他们对最先进的接口IP协议，PCI Express，用于以太网或D2D的112G SerDes的支持有关。这些已广泛用于超标量，数据中心，网络或AI加速器中。2021年的销售数据还没出来，但是应该还会同比大幅增长。预计此次收购还使 Alphawave 成为专注于高性能连接的定制芯片的领先供应商，到 2026 年，该市场将超过 200 亿美元。

主要亮点

Alphawave 已同意收购 SiFive 业务部门 OpenFive，从而带来 OpenFive 的高速连接片上系统 (SoC) IP 产品组合以及位于印度和硅谷的成熟团队，该团队已提供超过 15 年的定制硅解决方案。此次收购将 Alphawave 的全球客户群从目前的 20 个增加到超过 75 个，尤其是在北美，并在北美增加了一个额外的超大规模客户。

• 此次收购将使 Alphawave 客户可用的以连接为中心的 IP 数量几乎翻倍，从 80 个增加到超过 155 个，并将为客户提供一站式服务，以满足他们在 5nm、4nm、3nm 及更先进技术方面的捆绑连接需求. 这将包括一个扩展的裸片到裸片连接产品组合，将加速向客户交付小芯片的能力。作为交易的一部分，Alphawave 还从 SiFive 获得了 RISC-V 处理器 IP 的许可。
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• OpenFive 久经考验的芯片开发团队使 Alphawave 能够提供领先的数据中心和网络定制芯片解决方案，并增强其小芯片设计能力。这加速了 Alphawave 的战略目标，即通过将其领先的连接 IP 货币化，不仅通过 IP 许可，而且通过先进的定制芯片设计实现收入增长。
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• Alphawave 领先的高速连接技术与 OpenFive 的 IP 产品组合相结合，预计将通过捆绑 IP 和集成 IP 子系统以及利用两家公司各自的优势在领先的复杂定制芯片设计中赢得重大的收入协同效应进程节点。
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• 该交易将立即增加 Alphawave 的每股收益。预计合并后集团的 2023 财年收入将达到 3.25 亿美元至 3.6 亿美元，2024 年的年收入运行率将超过 5 亿美元。2023 年该集团的调整后 EBITDA 利润率预计将在 32 -36%，2025 年调整后的 EBITDA 利润率在 40-45% 之间，因为收入超过 5 亿美元。

交易背景

Alphawave 和 OpenFive 团队已经合作了十多年。在过去的二十年中，OpenFive 开发了广泛而深入的能力，可以向 RISC-V 和基于 ARM 的客户提供高端 SoC IP 技术。从历史上看，OpenFive 团队已经成功地向全球 280 多家客户提供了一些最先进的工艺技术。这些客户中有 70 多个是纯 IP 客户。他们广泛的定制芯片专业知识使 OpenFive 成为全球领先的定制芯片解决方案供应商，并重点关注北美市场。作为收购的一部分，Alphawave 将收购一支 300 多人的团队，主要在印度，这将显着扩大 Alphawave 的交付能力。

随着近年来 RISC-V 技术的重要性和采用率显着增长，这项交易是在半导体行业的一个转折点签署的。在此背景下，SiFive 将继续专注于其非常成功的 RISC-V 业务。作为交易的一部分，Alphawave 还将成为 RISC-V 处理器技术的被许可方，并将继续与 SiFive 合作，寻找 RISC-V 合作的机会，特别是在北美。

战略理由

收购 OpenFive 将从三个方面加速 Alphawave 现有的高增长和成功的连接业务。

可用 IP 总数几乎翻倍并加速 Alphawave 路线图

此次收购将显着扩大 Alphawave 的连接和 SoC IP 总数，为客户的整个高端连接需求提供全面的产品组合。此次收购还将加速 Alphawave 现有的行业领先的 4nm、3nm 及以上先进连接解决方案的路线图。Alphawave 已经是全球连接领导者，拥有 80 多个采用最先进工艺技术的 IP。随着对 OpenFive 的收购，这个 IP 组合将几乎翻一番，达到 155 个以上。然后可以捆绑这些 IP，以将 Alphawave IP 的设计渗透率和粘性扩展到全球主要新老客户，主要是北美市场。

加速 Alphawave 为连接提供定制硅解决方案的能力，包括小芯片

半导体行业对小芯片的采用正在迅速扩大 Alphawave 技术的总体潜在市场，并以比预期更快的速度推动设计获胜。这一趋势在公司 2021 年第四季度的交易更新中首次报道，公司在该报告中宣布小芯片设计胜出预期。UCIe 联盟最近的声明也强化了这一点。通过增加提供定制芯片（包括小芯片）的能力，Alphawave 将成为全球领先的连接解决方案供应商，成为唯一一家为全球最复杂的客户（包括超大规模生产商和主要半导体公司。如今，Alphawave 已经与这些客户中的许多客户建立了深厚而广泛的经验。

收购 OpenFive 将使 Alphawave 的全球客户群总数从 20 个显着增加到 75 个以上。这将为 Alphawave 提供一个更广阔的平台，让 Alphawave 可以继续执行其成功的“登陆和扩张”销售战略。更重要的是，此次收购将增加北美的重要关键客户，包括北美的新超大规模客户。此次收购还使 Alphawave 成为专注于高性能连接的定制芯片的领先供应商，预计到 2026 年，该市场将超过 200 亿美元。