传言富士康426亿要接手格力,董明珠怒了!

2019-04-12 09:16:33 来源:格力地产
4月8日,【格力电器(000651)、股吧】公告,收到公司控股股东珠海格力集团函告,格力集团要通过公开征集受让方式,协议转让持有的15%的股份。

 

格力集团一共持有格力电器18.3%的股份,一下子转让15%,确实有超出市场预期。
 

如果转让成功,格力集团当然是最大的受益者。格力十块肥肉,但空调业务已经得到“天花板”,转型之后的战略不明朗。至少跟竞争对手美的比起来,有差距。虽然美的的战略目前也面临一定的挑战。
 

格力集团的高位减持
 

格力集团选择在这时候出货,算的上市高位出货。根据格力电器的公告,这次转让的低价是45.67元,15%股份的对价是412元。但最终选择公开征集和45.67元的较高者。也就是说,格力电器每涨1分钱,新的接盘方就要多花9个亿。
 


2006年,股权分置改革时,格力集团持有格力的股份有39.74%,持股3.2亿股。此后经理多次转让。

2007年转让给格力经销商组成的财团“京海担保公司”,套现系10.3亿元。另外,从2007年6月份开始,从二级市场累计套现19亿元。
 

到2009年,格力集团又减持套现13亿。 算下来,格力集团已经套现42亿,加上分红88亿,格力集团27年回报642亿元,回报率高达7倍。
 

格力是一架“印钞机”。
 

如果转让成功,格力电器的股东排序变成新股东持股15%,董明珠团队9.91,格力集团3.32,中证金3.01%。
 

这15%的股份,当然不会让某一个人吃下。就算实力允许,政策上也不允许。下新股东是否支持董明珠也是个问题,但大概率不会马上换人。
 

最好的结果,当然是董明珠和经销商团队借杠杆接下一部分,再引入第三方。这第三方会不会是宝能系这样的民间资本呢?就算给他机会,他怕也不敢!
 

但无论如何,当引入第三方之后,格力的管理架构将会有所提升性。这也就是为什么,中金公司将格力电器的目标价上调16.5%。
 

怎么理解呢?没了国资委的限制,格力就成了一个相对独立的市场实体。之后,做对了,自己享受成果。做错了,也不能甩锅,说都是政策掣肘。 自由了,凡事自己决定,也要承担决策的后果。
 

对管理层也有好处。董明珠从此不再是上面派下来的天兵天将,而要真正受到董事会的约束。从股东的角度来,分红当然是第一位的。董明珠再也不能拿它当成要挟的手段。
 

 

当然,正名之后的董明珠,也有了市值管理的动力,不能再说自己是一个“股市盲”了。
 

这就是为什么15年前,当时格力集团要引入世界500强做股东时,格力反对;但这次董明珠却沉默。如今的董明珠,已经不是当年的董明珠,如今的格力也不是当年的格力。董明珠对格力的影响力也不比当年。
 

最后,格力集团的高位减持也得到了政策上的支持。4月9日,《【人民网(603000)、股吧】》发表章《格力电器15%股权公开受让,积极探索国企混改》。
 

 

一次高位减持,变成了混改排头兵,不得不说走了一步好棋!
 

力。例如主营业务比较单一,空调营收占比营收比例高达82.41%。而在主业单一的背景下,董明珠也试图寻求转型的出路,这些年来先后尝试了手机、新能源汽车以及芯片的布局。
 

过去二十余年,可以认为是格力电器最为成功的年份,也是格力电器的发展黄金时期。但是,经过了高速的发展与扩张,若格力电器仍未找出合适的突破方向,可能就会影响到未来格力扩张发展的野心。至于之前董明珠提到的6000亿营收目标,也许就成为了一个不符实际的发展目标。
 

按照当前格力电器的营收水平分析,要想在未来数年实现6000亿的营收水平,也是一个非常高的难度。或许,对于格力电器的突破出口,一方面在于其全球化的布局,加快冲出海外市场,并与海外巨头进行实力比拼;另一方面则在于加快研发核心技术与核心芯片,为其冲出全球市场做好基础性的准备。
 

值得注意的是,对于近年来格力造芯片的举措,一直引起市场的争议。虽然造芯片有利于企业未来数十年的发展,甚至更有效参与海外市场的竞争环境之中,但是造芯片本身就是一项研发成本高、人才需求旺盛以及时间成本漫长的过程,而且回报周期较长,更考验企业的持续烧钱能力,非一般企业可以承受得起。
 

对于董明珠而言,本身也是一名坚定的女强人形象,但要想完成造芯片乃至冲出海外市场的目标任务,关键还是要把控制权与话语权把握住,否则很容易因观分歧、效率低下而影响到格力的发展目标。
 

格力集团将格力电器15%的股份进行转让,以积极推动格力的混改进程,同时也给了未来格力的发展扫除了障碍。或许,这一次的股份转让事件,还是颇显深意,而最终接盘方也将会从一定程度上影响到未来格力的发展命运。
 

从造芯片,到全球化的布局等大方向,对格力的发展目标还是比较明确的。若可以顺利落实,将会给格力股东带来更高的投资回报预期,从长期来,格力控制权变更的战略意义还是颇显积极。但是经过了前些年的高速发展,格力电器也面临比较重要的发展转型过程,如何打开发展突破口,如何逐渐改变主业单一局面,且如何实现更高的营收目标,这将会直接考验到格力核心管理者的管理智慧,同时也关系到50万股民的财富命运。

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