美东时间 8 月 19 日，美股市场呈现剧烈分化格局。道琼斯工业指数微涨 0.02% 至 44922.27 点，标普 500 指数下跌 0.59%，纳斯达克综合指数则重挫 1.46% 至 21314.95 点，创下自 4 月 “关税恐慌” 以来第二大单日跌幅。这一波动背后，科技股的集体溃败成为核心推手，而英特尔（Intel）凭借政策利好逆势收涨 6.98%，成为当日市场焦点。

科技股“七巨头” 集体承压，英伟达领跌引发连锁反应

以人工智能为代表的科技板块遭遇抛售狂潮。英伟达（NVIDIA）股价暴跌 3.5%，市值单日蒸发超 1550 亿美元（约1.1万亿元人民币），创下自 4 月 21 日以来最大跌幅。这一抛售迅速蔓延至其他头部科技公司：Meta 跌 2.27%，特斯拉、亚马逊、微软均跌超 1%，苹果小幅下跌 0.14%，“美股七巨头” 指数单日下挫 1.69%。费城半导体指数同步下跌 1.81%，迈威尔科技、超威半导体等芯片股跌幅超过 5%。

市场分析认为，多重因素导致科技股回调。首先，投资者对美联储货币政策预期的不确定性加剧。美联储主席鲍威尔将于本周在杰克逊霍尔央行年会上发表讲话，市场正密切关注其对降息路径的表态。尽管利率期货显示今年可能降息两次，但具体时间和幅度仍存争议。其次，部分投资者选择从高估值科技股获利了结，转向能源、金融等板块。数据显示，科技股资金流出压力显著增大，对冲基金对科技股的敞口已降至五年最低水平。

AI 概念股泡沫疑虑升温，市场避险情绪显著上升

AI 板块的高估值问题成为市场担忧焦点。OpenAI 首席执行官萨姆・奥尔特曼（Sam Altman）公开表示，AI 行业正处于 “明显的泡沫” 中，这一言论加剧了投资者的不安。Palantir 等 AI 概念股年内涨幅超过 150%，但前瞻市盈率高达 245 倍，远超行业合理水平，进一步放大了回调风险。为防范潜在风险，华尔街交易员大举买入 “灾难式” 看跌期权，押注科技股可能出现的暴跌。

值得关注的是，美国政府政策调整的不确定性也对市场情绪构成冲击。特朗普政府近期频繁介入半导体行业，不仅威胁对境外制造芯片加征关税，还计划将《芯片与科学法案》补贴转换为英特尔股权，这种“政企捆绑” 模式引发市场对行业竞争格局的担忧。

英特尔逆势飙升：政策输血与资本入局双重驱动

在科技股普遍下挫之际，英特尔成为罕见亮点。其股价收涨 6.98%，市值回升至 1110 亿美元，创近三个月新高。这一表现得益于两大利好：

1.政策层面的突破性进展：美国商务部长霍华德・卢特尼克（Howard Lutnick）证实，政府正寻求以《芯片法案》补贴换取英特尔无投票权股份，计划将拜登时期的赠款转化为特朗普时代的股权。若交易达成，政府可能持有英特尔约 10% 股份，成为其最大股东。

2.资本巨头的战略押注：日本软银集团宣布以 20 亿美元注资英特尔，以每股 23 美元价格收购 2% 股权，成为第五大股东。这一合作被视为软银在半导体领域的关键布局，旨在强化其在 AI 算力基础设施的话语权。