蔚来汽车的 2020:销量是理想的 1.3 倍,亏损却是 35 倍

2021-03-02 09:56:15 来源:车东西
3 月 2 日消息,今日清晨,蔚来汽车发布了 2020 年第四季度及全年未经审计财务报告。

去年,蔚来的汽车交付量同比增长 112.6%,超过 4.37 万台。公司总营收约 162.57 亿元,同比增长 107%。其中,来自汽车销售的收入为 151.82 亿元,同比增长 106%。

值得注意的是,2020 年,蔚来的毛利润为 18.73 亿元。而伴随毛利润改善,2020 年蔚来的公司毛利率提升至 11.5%,汽车业务毛利率提升至 12.7%。

净利润方面,2020 年蔚来净亏损收窄至 53.04 亿元。

蔚来 2020 年财报发布后,盘后股价一度下跌至每股 46.4 美元(约合 230 元人民币),相比于收盘价跌幅超过 6%。

 

 

一、年交付汽车超 4.37 万台 同比增长 112.6%

2020 年,蔚来交付汽车超过 4.37 万台,2019 年交付汽车约 2.05 万台,同比增长 112.6%。

虽然 2020 年国内车市受新冠肺炎疫情影响,拥有一个地狱级难度的开局,但是从季度交付情况看,蔚来仅在今年一季度交付量同比略有下滑。另外的三个季度交付量相比于去年同期,增幅均达到了 100% 以上。

 

 

2019 年第一至第四季度,蔚来的交付量分别是 3989 台、3553 台、4799 台、8224 台。2020 年第一至第四季度,交付量分别是 3838 台、10331 台、12206 台、17353 台。

季度交付量的同比变化分别是 - 3.7%、190%、154%、111%。

这一市场表现背后至少有三个因素,一是随着 EC6 和新款 ES8 的交付,蔚来的产品阵容变得更加丰富。其二是售价相对较高的高端车型,本身具有相对更强的抗风险能力。最后,这也在一定程度上表明蔚来在汽车、品牌和售后等方面仍具备相当的市场竞争力,市场认可度较高。

二、全年营收超 162 亿元 汽车业务毛利率转正

2020 年,蔚来总营收约 162.57 亿元,相比于 2019 年的 78.24 亿元,同比增长 107%。其中,来自汽车销售的收入为 151.82 亿元,同比增长 106%。

值得注意的是,2019 年蔚来在毛利润指标上的表现是亏损 11.98 亿元,但这一情况在 2020 年得到了改善。2020 年,蔚来的毛利润为 18.73 亿元。

 

伴随着毛利润改善,蔚来的毛利率也得以转正。财报显示,2019 年蔚来公司毛利率为 - 15.3%,2020 年公司毛利率已提升至 11.5%。2019 年,汽车业务毛利率为 - 9.9%,今年则提升至 12.7%。公司和汽车业务毛利率转正意味着蔚来有望实现良性发展,而不是一造车就亏钱。

三、全年净亏损收窄至 53.04 亿元

2020 年,蔚来净亏损收窄至 53.04 亿元。上年同期,蔚来净亏 112.95 亿元。

除营收增长外,对研发支出,销售、行政和一般费用的控制,也是蔚来亏损减小的主要原因。2020 年,蔚来的研发支出为 24.87 亿元,去年同期为 44.28 亿元。销售、行政和一般支出为 39.32 亿元,去年同期为 54.51 亿元。

除此之外,截至 2020 年 12 月 31 日,蔚来手中的现金及现金等价物为 384.2 亿元。现金储备(现金及现金等价物、限制性货币现金、短期投资)共计 425 亿元。

如前所述,蔚来在 2020 年实现毛利润和毛利率转正,表明没有以低于成本的价格卖车,不再是卖一台亏一台了。但另一方面,全年净亏损 50 多亿元,表明蔚来 2020 年仍然在大量烧钱。面对去年一年就烧掉 50 多亿,蔚来现在手里的钱还能用 8 年,未来呢?

四、截至今年 2 月 蔚来共交付汽车约 8.84 万台

蔚来在财报中对公司最近的发展做了总结。

2021 年,蔚来在 1 月和 2 月份分别交付了汽车 7225 台和 5578 台,同比增长 352% 和 689%。在 2021 年 2 月交付的汽车中,又具体包括 1327 台 ES8,2216 台 ES6,2035 台 EC6。

整体看,截至 2021 年 2 月 28 日,蔚来 ES8、ES6、EC6 三款车型的累计交付量已达到约 8.84 万台。

另外,蔚来还在今年 2 月,通过购买某些投资者的股权、认购新增加的注册资本,对蔚来中国增资。蔚来现在共持有蔚来中国 90.36% 的股权,换句话说,蔚来是蔚来中国的绝对控股方。

五、期望一季度交付、收入环比增 10% 以上

展望未来,蔚来汽车希望在今年一季度实现车辆交付 20000~20500 台,总营收在 73.823 亿元至 75.572 亿元之间,无论是车辆交付量还是收入,环比都有 10% 以上的增加,同比增加幅度则超过 400%。

其中,车辆交付量相比去年同期增加 421%~434%,环比上一季度增加 15%~18%;总收入相比去年同期增加 438.1%~450.8%,环比上一季度增加 11.2%~13.8%。

六、理想汽车毛利更高 但蔚来卖得更好

总结来看,蔚来在去年全年取得毛利率转正、营收大幅增加的成果,虽然净亏损仍达到 53 亿,但已经基本扭转了 2019 年的局面。

2020 年,理想、小鹏两家造车新势力先后赴美上市,对比刚刚发布全年财报的理想汽车,蔚来表现如何呢?

理想汽车全年总营收达到约 14.5 亿美元(约合 93 亿元人民币),毛利率为 16.4%。相比蔚来,理想汽车总营收仍然较少,但理想的毛利率相比蔚来高出 4.9%,简单来说就是理想更赚钱。

净利润方面,理想汽车去年净亏损 2324 万美元(约合 1.49 亿元人民币),而蔚来净亏 53.04 亿元,净亏相当于理想的 35.6 倍。

在交付方面,理想汽车 2020 年全年交付 3.26 万台汽车,蔚来全年交付 4.37 万辆,相比理想多出 1.11 万辆。

结语:毛利转正 就是成功第一步

2020 年,在新冠肺炎疫情的冲击之下,汽车行业受到了不小影响。但去年下半年,人们对电动汽车、智能汽车的接受程度越来越高,让国内造车新势力们的销量节节攀升。

去年全年,蔚来毛利转正,是一大进步,也是蔚来走向成功的第一步。

在 2021 年,随着电动汽车的快速普及,电动化的出行模式逐渐被人们接受,加上蔚来不在局限于制造 SUV,相信蔚来能够赢得更多用户的喜爱。
 


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