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比特大陆提交招股书 ,确定香港上市!(附:招股书下载)

2018-09-27 09:43:39 来源:n

刚刚,港交所披露了比特大陆招股说明书。招股说明书显示,中金公司为独家保荐人。比特大陆上半年净利润7.43亿美元,同比增涨近8倍。经调整EBITDA为11.52亿美元。

营业收入

  招股书显示,比特大陆收益由2015年的1.37亿美元增加至2017年的25.18亿美元,年复合增长率为328.2%,并由截至2017年6月30日止六个月的2.75亿美元增加936.6%至截至2018年6月30日止六个月的28.46亿美元。

  同期,年内溢利由2015年的4860万美元增加至2017年的7亿美元,年复合增长率为279.9%,并由截至2017年6月30日止六个月的8300万美元增加794.8%至截至2018年6月30日止六个月的7.43亿美元。

  经调整EBITDA(不包括可换股可赎回优先股的公允价值变动、财务成本、股权激励费用、折旧及摊销的税前溢利)由2015年的5790万美元增至2016年的1.38亿美元,进一步增至2017年的11.52亿美元,经调整EBITDA由2017年上半年的1.02百万美元增至2018年上半年的11.23亿美元。

持股比例

  招股书显示,比特大陆联合创始人、执行董事、联席董事会主席詹克团通过Cosmic Frontier Limited持有公司36%股份,为第一大股东;联合创始人、执行董事、联席董事会主席吴忌寒通过Victory Courage Limited持有公司20.25%股份,为第二大股东;公司创始方之一赵肇丰及其家族持有6.26%股份;公司执行董事葛越晟持有4.18%股份;公司创始方之一胡一说持有4.18%股份。

而在2016年重组之前,詹克团在北京比特大陆科技占股61%、吴忌寒占股22.9%、赵肇丰占股6.9%、葛越晟占股4.6%、胡一说占股4.6%,以上五人及宋文宝都是比特大陆的联合创始人。

值得一提的是,葛越晟今年仅仅26岁。

7位董事 王小川在列

根据招股书披露,比特大陆一共有7位董事,其中执行董事有4位,分别是:

詹克团、吴忌寒、高级投资总监葛越晟、CFO刘路遙。

詹克团今年39岁,于2001年7月获得中国山东大学电子信息科学与技术专业的学士学位,并于2004年8月获得中国科学院微电子研究所微电子与固体电子学专业的硕士学位。

比特大陆招股书对詹克团的描述是:“詹克团先生在集成电路行业拥有近15年管理和运营经验,并拥有深厚的技术专长及对ASIC芯片开发的敏锐洞察力。他领导我们的芯片研发团队实现各项技术突破和尖端产品的更新换代。”


吴忌寒今年32岁,于2009年7月获得中国北京大学金融学专业及心理学专业的学士学位。

比特大陆招股书对于吴忌寒的描述则是:“吴忌寒先生被公认是全球加密货币和区块链技术领域的领军人物……吴忌寒先生凭借对区块链行业的深刻理解,一直指引着我们的战略发展。”

由这两段描述我们可以看出,比特大陆对两位联合创始人的定位是:詹克图负责带领芯片技术团队研发,吴忌寒负责区块链业务。

此外,高级投资总监葛越晟26岁,2014年12月加入比特大陆,同样是联合创始人,负责投资活动。在加入集团之前,葛越晟自2013年8月至2014年8月担任上海遨问创业投资管理有限公司的分析师。

CFO刘路遥31岁,于2018年7月加入本集团,负责我们的资本运作及投资者关系。在加入集团之前,刘路遥自2012年7月至2018年6月任职于中国国际金融股份有限公司,离任前的职位为投资银行部副总经理。

而比特大陆的非执行董事则有3位:王小川、孙含晖、邓峰。

虽然这份名单里惊现了搜狗创始人王小川,但是非执行董事在公司里并没有行政上或管理上的责任,其职责是监督管理层、参与制定公司业务及事务上的方向。比如陆奇就是拼多多的非执行董事。

业务占比

  据招股书显示,比特大陆主要从事设计可应用于加密货币挖矿和AI应用的ASIC芯片、销售加密货币矿机和AI硬件、矿场及矿池运营及其他与加密货币相关的业务。

  其中,矿机销售占到了营收的绝大多数,截止2018年6月30日止六个月,比特大陆矿机销售收入26.84亿美元,占总营收的94.3%。

  截止2018年6月30日止六个月,矿池运营收入4321万美元,占总营收的1.5%;矿场服务收入2182万美元,占总营收0.8%;自营挖矿收入9434万美元,占总营收3.3%。

  根据弗若斯特沙利文,按2017年收入计,比特大陆是中国第二大和全球前十大无晶圆厂芯片设计公司、全球第四大无晶圆厂ASIC芯片设计公司。

  根据弗若斯特沙利文,按2017年收入计,比特大陆是全球最大的基于ASIC的加密货币矿机公司,占有全球74.5%的市场份额。

  截至2018年6月30日,比特大陆已于中国开设11个矿场,位于四川省、新疆及内蒙古,该等矿场能容纳储存约20万台矿机。比特大陆亦主要运营两个矿池,即BTC.com和蚂蚁矿池,彼等以算力计为世界第一大及第二大比特币矿池。

风险因素

  在招股书中,比特大陆对公司运营风险做出多项提示,其中包括:

  1、区块链技术及加密货币的发展处于早期阶段,加密货币或区块链市场的任何不利发展均可能会对比特大陆的业务及经营业绩产生不利影响。

  2、无法保证加密货币将维持其长期价值,加密货币的市价波动可能会对公司业务及经营业绩产生不利影响。

  3、比特大陆面临与挖矿、持有、使用及转移加密货币有关的监管风险,这可能会对公司业务、经营业绩及财务状况产生负面影响。

  4、比特大陆未必能维持过往增长率,鉴于公司的经营历史有限,公司的过往表现未必能反映未来增长或财务业绩。

  5、比特大陆面临全球化经营的相关风险。倘公司无法有效管理该等风险,则有关风险可能会削弱我们拓展业务的能力。

  截至2015年、2016年、2017年12月31日止年度及截至2018年6月30日止六个月,海外销售收入分别占公司各期间总收入的65.3%、51.0%、51.8%及62.8%。随着在全球范围内不断拓展业务,比特大陆将继续向新的司法管辖区销售产品,公司于该等司法管辖区尚无经验或经验有限,且公司的品牌受认可程度较低。

  6、用户对比特币及其他加密货币的信心减弱或丧失信心可能会对公司的业务、经营业绩及财务状况造成不利影响。

  7、公司的挖矿客户依靠稳定及廉价的电力供应来经营矿场及运行矿机。未能以合理的成本获得大量电力可能会大大增加我们的特定业务相关开支并对我们的业务及经营业绩造成不利影响。

  8、可供挖掘的比特币供应有限,而当所有比特币均被挖尽时,公司可能无法快速适应新业务。


  9、比特大陆依赖单一第三方晶圆代工厂提供的服务,未能从该晶圆代工厂获得足够的晶圆代工产能或更换另一家晶圆代工厂或会对业务运营造成不利影响。

  10、公司对若干供应商的预付款项可能会使公司面临与该等供应商有关的对手方风险,并对流动资金构成负面影响。

  11、加密货币资产及交易日后可能会被进一步征税。

  12、若干银行可能不向提供加密货币相关服务或接受加密货币付款的公司提供银行服务,或可能中断该等银行服务,从而可能损害公众对加密货币的认知及使用加密货币作为支付系统,并降低比特大陆产品的需求。

  13、比特大陆可能逐渐成为公众监督的目标,包括向监管机构投诉、负面媒体报导及恶意指控,所有该等情况均可能严重损害公司的声誉,并对公司的业务及前景产生重大不利影响。

  14、比特大陆可能会进行收购或达成战略联盟,这可能会扰乱公司的业务、导致费用增加、减少财务资源并对股东权益造成摊薄。公司无法保证此类收购或战略联盟定会成功实施。

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